Типы токенов. Токен что это такое простыми словами

Активные пользователи интернета в настоящее время очень часто сталкиваются с понятием «токен» (token). Надо заметить, что данный термин реализуется сегодня в самых разных сферах, но, однако, все они имеют отношение к каким-либо направлениям онлайн-бизнеса. Так, например, в области онлайн-финансов токены используются как полноценные заменители денежных средств. А если говорить о криптовалютной индустрии, то в этой отрасли без токенов, как известно, не проходит ни одно ICO , подразумевающее привлечение инвестиций в онлайн-проекты, связанные с эмиссией и последующим оборотом цифровых валют, обладающих криптографической защитой. И это далеко не весь перечень вариантов полезного применения токена как онлайн-инструмента в современном бизнесе, построенном на информационных технологиях. Между тем, когда возникает необходимость в определении понятия «токен», что это такое – простыми словами разъяснить бывает весьма непросто.

Токен: сущность, назначение, основные разновидности

Токен представляет собой учетную единицу, применяемую для интерпретации цифрового баланса в конкретном активе. Токены учитываются в специальной базе данных посредством технологии блокчейн . Доступность токенов для предварительно идентифицированных пользователей становится возможной благодаря онлайн-приложениям, которые базируются на использовании электронной (цифровой) подписи.

Таким образом, токен – это своего рода цифровой аналог какого-либо актива, представляющего некую ценность для конкретных потребителей.

Можно выделить следующие разновидности токенов , которые создаются и существуют в цифровом (электронном) формате:

• Equity Tokens – это цифровые символы акций, корпоративных ценных бумаг.
• Utility Tokens – эти токены используются для формирования и констатации конкретной ценности, применяемой в деловой модели интернет-платформы. Ценность может выражаться в виде игровой денежной единицы, бонусных баллов, репутации и других вознаграждений, начисляемых пользователю в качестве поощрения за определенные достижения, предусмотренные условиями и правилами соответствующего проекта онлайн.
• Asset-backet Tokens – позволяют учитывать в электронном (цифровом) формате конкретно обозначенные обязательства идентифицированных субъектов, связанные с реально существующими услугами и товарами. Примечательно, что этот вид токенов характеризуется наличием прямого обеспечения, так как, по сути, представляет собой виртуальный аналог настоящего актива, продукта, услуги. Гарантом конвертации токенов такого типа в реальные активы является конкретная организация, которая осуществила эмиссию токенов для этих активов (услуг, товаров) на блокчейне собственной разработки.

Помимо перечисленных выше вариантов, существуют и другие разновидности токенов, которые широко применяются сегодня в различных сферах онлайн-бизнеса:

• Токены онлайн-приложений . Активно используются при реализации онлайн-проектов, которые подразумевают проведение процедуры ICO – привлечение инвестиций под эмиссию криптомонет . Они базируются на применении специально разработанных платформ стационарного типа в интернете или мобильных приложений. Оборот таких токенов осуществляется при проведении транзакций в рамках конкретной сети. Данные цифровые активы в этом случае являются основным средством платежа при совершении операций.
• Токены кредитного типа. Создаются вместе с эмиссией главной виртуальной валюты конкретного проекта, реализуемого онлайн. Обладатели таких активов имеют возможность дополнительного заработка в случае их длительного хранения. Применяются токены кредитного типа в контексте определенного проекта блокчейн.
• Токены-акции. Когда завершается какой-либо проект ICO, токены цифрового формата появляются на криптовалютных биржах, что обуславливает их преобразование (конвертацию) в акции, курс которых непосредственным образом влияет на спрос, существующий в отношении соответствующего ICO-проекта.

Ценность любых токенов предопределяется их рыночной стоимостью , которая, в свою очередь, зависит от доверия людей к соответствующему проекту, в рамках которого и была произведена эмиссия конкретных цифровых активов. Что характерно, проекты ICO на ранних стадиях своей реализации обеспечиваются только лишь идеей, лежащей в основе самого бизнеса.

Токены и криптовалюты: в чем их сходства и различия

Криптовалюта представляет собой виртуальную денежную единицу, защищенную средствами криптографии и применяемую в системах блокчейн, практикующих майнинг – процедуру онлайн-выпуска цифровых монет. Криптовалюта может являться объектом купли-продажи, средством платежа при проведении транзакций в интернете, а также инструментом сохранения стоимости, что делает её полноценным аналогом настоящих денег, эмиссия которых по закону осуществляется государством.

Блокчейн-технология позволяет создавать и использовать криптовалюту в децентрализованном порядке, исключая возможность контроля её выпуска и дальнейшего оборота со стороны каких-либо официальных структур. Именно благодаря технологии блокчейн запускаются, эмитируются и успешно функционируют самые разные цифровые валюты с криптографической защитой, снискавшие сегодня огромную популярность у пользователей интернета, финансовых инвесторов и других субъектов, имеющих отношение к электронной коммерции.

Токены – это представленные в цифровом формате обязательства, долговые расписки, деловые контракты, предусматривающие предоставление их обладателю каких-либо реальных активов, услуг, продуктов, товаров, конкретно определенных заранее.

Существенным отличием токена от цифровой денежной единицы, эмитируемой на криптовалютный рынок посредством майнинга, является тот факт, что эмиссию токена осуществляет именно тот субъект, – как физическое, так и юридическое лицо, – который стал инициатором его запуска в блокчейн-системе.

Транзакции с токенами могут проводиться и обрабатываться централизованно в том случае, если организация-эмитент осуществляет контроль каждого сервера, задействованного в исполнении этих операций.

Цена токена может зависеть от самых разных обстоятельств и факторов:

1. ситуация на соответствующем рынке, которая определяется взаимодействием предложения и спроса;
2. регламент, согласно которому проводится эмиссия конкретного цифрового актива (токена);
3. размер и порядок выплаты вознаграждения, предусмотренного условиями онлайн-проекта;
4. привязка токена к внешнему (реальному) активу.

Особенности эмиссии токенов: условия выпуска, методы получения

Наиболее проблемным вопросом для субъектов, разрабатывающих токены, является определение временной продолжительности периода, в течение которого планируется осуществлять эмиссию соответствующих цифровых активов (обязательств). Популярность и потенциал прибыльности цифровой монеты во многом зависит именно от срока, на протяжении которого она будет выпускаться в блокчейн-системе.

Как стать полноправным обладателем токенов? Существуют три очевидных способа, позволяющих получать токены:

Следует отметить, что бесплатное получение токенов становится возможным лишь посредством их майнинга (онлайн-генерирования), для которого, как известно, необходимы значительные денежные инвестиции, техническое оборудование с подходящей вычислительной мощностью, специальное программное обеспечение, а также помещение, соответствующее требованиям по вентиляции и энергоснабжению.

Кстати говоря, эксперты криптовалютной индустрии сегодня уже не рекомендуют заниматься майнингом биткоина, так как есть обоснованные сомнения в том, что необходимые для этого онлайн-бизнеса вложения успеют полностью окупиться.

Специалисты утверждают, что в настоящее время самым лучшим, быстрым и комфортным вариантом получения токенов является их приобретение , которое может осуществляться посредством совершения операций на специализированных биржах или участия в проектах ICO.

Приобретение токенов криптовалюты: особенности процедуры

Интересным вариантом считается инвестиционное участие в проекте ICO, ориентированном на онлайн-эмиссию токенов какой-либо криптовалюты. Реализация процедуры ICO в отношении токенов подразумевает первоначальное их размещение (продажу) среди инвесторов с целью привлечения достаточного объема средств, необходимых для запуска и последующего развития соответствующего проекта (стартапа).

Успешное окончание процедуры первоначального размещения токенов создает благоприятные условия для последующего выведения этих цифровых активов на электронные биржи, где будет производиться их открытая (свободная) продажа. На открытом биржевом рынке любой желающий имеет реальную возможность купить токены по курсу , который определяется взаимодействием имеющегося предложения и существующего спроса.

Процедура приобретения токенов онлайн на этапе их ICO выглядит следующим образом:

• Выбрать подходящий проект, адекватно оценив его инвестиционные параметры (кто организует проект, в чем его идея, есть ли у него перспективы).
• Посетить онлайн-ресурс выбранного стартапа.
• Подтвердить свое участие в продаже (размещении).
• Выбрать подходящую валюту.
• Ознакомиться с лицензионным соглашением.
• Указать адрес своего криптовалютного онлайн-кошелька , с помощью средств которого будет оплачиваться покупка токенов.
• Указать адрес онлайн-кошелька, предназначенного для зачисления средств, получаемых в виде дохода.
  Осуществить перевод валюты получателю (на адрес его онлайн-кошелька) с целью приобретения конкретного количества токенов.
• Убедиться в полном завершении произведенной транзакции.
• Проконтролировать баланс своего электронного кошелька, предназначенного для криптовалюты.

Криптовалюты за несколько лет обрели популярность во всем мире. На сегодняшний день капитализация самых популярных криптовалют исчисляется десятками миллиардов долларов, в результате всё больше и больше людей стремятся войти в данную индустрию. Наиболее простым способом присоединиться к миру криптовалют считается покупка токенов. Для того, чтобы сделать это максимально правильно (исключить риск потери денег) и выгодно, нужно понимать, что такое токен, и как работает вся система в целом.

Что такое токен?

Токен - это единица учета, которая используется для представления цифрового баланса в некотором активе. Учет токенов ведется в базе данных на основе технологии блокчейн, а доступ к ним осуществляется через специальные приложения с использованием схем электронной подписи.

Какие бывают виды токенов?

Equity tokens - представляют собой акции компании.
- Utility tokens - отражают некоторую ценность в рамках бизнес-модели онлайн-платформы (репутация, баллы за определенные действия, игровая валюта).
- Asset-backed tokens - цифровые обязательства на реальные товары или услуги (килограммы морковки, час работы строителя и т. п.).

Чем может быть обеспечен токен?

Напрямую обеспечены могут быть только asset-backed tokens. В этом случае токен является цифровым двойником реального (физического) актива или услуги. Например, один токен может быть приравнен к одному квадратному метру жилой площади или возможности сходить на один сеанс в кинотеатр. Гарантом конвертации токена в обеспечение является сама организация, которая хранит товары или предоставляет услуги.

Что такое токенизация активов?

Токенизация - это процесс трансформации учета и управления активами, при котором каждый актив представляется в виде цифрового токена. Суть токенизации - в создании цифровых аналогов для реальных ценностей с целью быстрой и безопасной работы с ними. Например, владелец булочной создает электронную учетную систему, в которой он эмитирует цифровые обязательства на булки - токены. Имея достаточно хорошую репутацию, владелец булочной может осуществлять предпродажу булок, реализуя токены на торговых площадках в интернете. В таком случае любой владелец токенов может прийти в булочную и обменять один токен на одну булку.

Чем токен отличается от криптовалюты?

В отличие от криптовалют, токены могут быть эмитированы как централизованно (под управлением одной организации), так и децентрализованно (под управлением заранее определенного алгоритма). Обработка и принятие транзакций также может выполняться централизованно (все сервера контролируются одной организацией). Формирование цены на токены может зависеть не только от баланса спроса и предложения, а еще от дополнительных аспектов (привязка к внешнему активу, условные правила эмиссии или вознаграждения). Кроме этого, в отличие от криптовалют токен не имеет собственного блокчейна.

Как купить токены?

Токены можно покупать через онлайновые торговые сервисы (биржи и обменники), либо в личных сделках (покупатель и продавец договариваются лично). Сам процесс торговли токенами идентичен процессу торговли криптовалютами. Кроме того, эмитенты токенов часто встраивают в веб-странички своих проектов возможность покупки токенов через традиционные электронные средства платежа.

Где хранить токены?

В процессах передачи и хранения токены похожи на криптовалюты. Для этого используются специальные приложения-кошельки, которые реализуют хранение и обработку ключей, а также формирование и подписание транзакций. Как правило, эти приложения входят в инфраструктуру платформы токенизации.

Какие преимущества дает токенизация?

Ускоряет процессы торговли, так как не требуется перемещение реальных активов и оформления документов на права собственности.
- Увеличивает безопасность хранения и передачи за счет учета транзакций на базе технологии блокчейн.
- Убирает необходимость доверия посредникам, так как их участие может быть описано на уровне смарт-контракта или они могут быть исключены из цепочки.
- Увеличивает функциональность инфраструктуры, расширяет возможности платформы за счет подключения дополнительных модулей (многоуровневая аутентификация, создание инвойсов, регулярные платежи, карточки пополнения).
- Повышает удобство использования, поскольку многие возможности платформы можно интегрировать в пользовательский интерфейс мобильного приложения.

Какие преимущества дает блокчейн в процессе токенизации?

Организация надежной базы данных (обеспечение проверки целостности и достоверности данных каждого следующего состояния системы).
- Децентрализация точки отказа (обработка и принятие транзакции множеством независимых серверов).
- Организация надежного аудита (полная проверка корректности всей истории изменений на платформе аудитором).

Какие существуют риски и проблемы токенизации?

Личные ключи пользователей могут быть утеряны или украдены хакерами, что невозможно предсказать и застраховать.
- Обеспечение конфиденциальности в публичных блокчейнах - сложная задача, поскольку для процесса верификации транзакций их данные должны быть открыты.
- Сложная задача масштабирования в децентрализованной системе учета, так как децентрализованная база данных имеет строгое ограничение по пропускной способности.

ICO (Initial Coin Offering - первичное размещение монет) - это предпродажа стартапом собственной валюты (токена). По сути, это формат криптовалютного (то есть с использованием цифровых валют: биткойнов, эфириума и прочих) краудфандинга. Инвесторы приобретают за определённую цену монеты, которые обращаются только внутри проекта.

Стоимость токена напрямую зависит от количества будущих пользователей и их активности и может расти экспоненциально за счёт лимитированной эмиссии и растущего спроса.

Один из примеров - стартап Brave. Новый интернет-браузер запустил американский программист Брендан Эйх. В проекте ввели свою криптовалюту BAT (Basic Attention Token), стоимость которой оценили в эфириумах. На продажу было выставлено максимальное количество BAT - 1,5 миллиарда единиц. За 30 секунд стартап собрал 35 миллионов долларов.

Можно подробнее о токенах? Что с ними можно делать?

Токен может выполнять одну или несколько функций:

1. 
Акция (доля) в конкретном стартапе.
2. 
Средство учёта (количество API-вызовов, объём upload на торрентах).
3. 
Цифровой актив (цифровое право собственности на землю, помидоры на складе и так далее).
4. 
Способ вознаграждения (яркий пример - биткойн).
5. 
Способ предотвращения атак (комиссии в сети Bitcoin).
6. Валюта, средство платежа между участниками.
7. Плата за использование системы.

Почему ICO вдруг стало таким популярным?

ICO кажется простым способом поднять деньги, не занимаясь длительными переговорами с инвесторами. Причём юридические последствия для стартапа в случае неудачи отсутствуют.

Но если есть риск всё потерять, почему же люди инвестируют в ICO?

Мне удалось выделить четыре причины (по убыванию):

1. Желание заработать, пока идёт волна.
2. Другие тоже в него инвестируют - почему бы и нет?
3. Желание почувствовать себя инвестором
4. Вера в стартап.

Многие из тех, кто на рынке или пристально наблюдает за ним, уверены, что старая модель венчурного инвестирования отмирает. Причём нередки случаи, когда инвесторы, не особо желающие вкладывать в стартап, готовы с удовольствием поучаствовать в его ICO.

Это, на мой взгляд, можно объяснить только тем, что они верят в существование достаточного количества людей, которые готовы покупать по более высокой цене.

Можно ли на ICO продать часть своих акций?

Да. Это можно сделать более-менее легально в Сингапуре и Швейцарии. Инвесторам всё равно придётся пройти идентификацию (KYC) при покупке и продаже. Но, насколько мне известно, регуляторы пока закрывают глаза на вторичный рынок.

Стоит ли это делать?

Это сложный вопрос. С одной стороны, сейчас покупают токены любого раскрученного ICO.

С другой, рост стоимости акций не может быть таким же стремительным, как рост стоимости токена (так как он обычно нужен для осуществления любого действия на платформе). Это сильно снижает привлекательность ICO для спекулянтов.

В чём заключается инновация ICO?

В будущем большинство бизнесов будут финансироваться через ICO-подобные механизмы. У этого есть несколько причин:

1. Одновременное участие многих инвесторов позволяет определить сбалансированную цену акции (за счёт аукциона).
2. Наличие ликвидного вторичного рынка в момент завершения продажи.
3. Снижение требований для инвесторов (сейчас в США могут инвестировать только аккредитованные инвесторы).
4. Снижение расходов на юридическое оформление за счёт стандартизации.
5. Удешевление инфраструктуры для хранения, торгов и учёта акций ( фактически всё это даёт бесплатно).

Какие риски несут инвесторы в ICO?

Главный риск - это потеря средств, если стартап закроется. По статистике, это происходит с 99% стартапов.

Я не думаю, что новый принцип инвестирования как-то изменит этот расклад в лучшую сторону. К сожалению, большинство стартапов рассматривает собранные на ICO средства как деньги, за которые не придётся отвечать.

Второй по значимости риск - это потеря ключей. Например, если вы хранили токен на бирже, а она была взломана, средства уже не вернуть.

И ещё один важный момент: для бизнесов, которые не являются полностью виртуальными (а это подавляющее их большинство), не существует способа гарантированно распределять прибыль между владельцами токенов.

А как бы выглядел идеальный случай?

Возьмём онлайн-игру с мультиплеером (например, Warcraft). Разработчик игры может выпустить её децентрализованную версию, при которой каждый игрок имеет у себя полную копию. Все копии объединяются в сеть.

В игре есть внутренняя валюта (золото) и множество предметов (мечи и щиты), которыми можно торговать. А также биржа, на которую можно заводить реальные деньги. Учёт золота и игровых предметов ведётся на блокчейне, который распределён между всеми игроками.

У разработчика тоже есть аккаунт в золоте. Автор игры может изначально заложить правило, что за каждую транзакцию между игроками (в золоте или предметах) нужно платить небольшую комиссию, которая аккумулируется на аккаунте разработчика. По сути, это будет прибыль виртуального предприятия.

И теперь самое главное. Разработчик может выпустить токены, которые представляют собой акции игры, и запрограммировать распределение прибыли пропорционально между владельцами токенов. Эти акции можно продать ещё до начала разработки самой игры.

Важные последствия:

1. Компания вообще не имеет серверов.
2. Компания может быть полностью виртуальной и не зарегистрированной ни в одной юрисдикции.
3. Прибыль компании генерируется абсолютно прозрачно для всех игроков и инвесторов.
4. Инвестор проекта гарантированно получает прибыль, так как её распределение уже не контролируется разработчиком.

В такие ICO и будут инвестировать большинство средств. Каждый такой проект фактически создаёт замкнутую экономику. В целом же произвольно взятый бизнес не может использовать такую же схему, потому как работает в открытой экономике.

Что же всё-таки будет дальше с ICO-индустрией?

ICO-рынок пройдёт через обязательные стадии эйфории, разочарования, регуляции и стабильного развития. Главным последствием будет то, что регуляторы ослабят требования к инвесторам и юридическим формальностям, что сильно удешевит весь процесс инвестирования.

Что касается заоблачных прибылей, то прямо сейчас количество желающих инвестировать в раскрученные проекты превышает количество этих самых проектов. Рано или поздно наступит баланс, всё встанет на свои места. Инвесторы будут снова заниматься Due Diligence (собирать объективную информацию и делать экспертную оценку проекта). А основателям стартапов придётся объяснять, как именно они собираются зарабатывать деньги и есть ли у них понимание того, что они делают.

Хайп-батюшка да безумие-матушка на Руси создали крипто-рост не праведный...

Сегодня хотелось бы продолжить (см. внизу список) публикации про ICO. Причин на то три:

1. Мало кто про это пишет не со стороны оценок «нравится-не нравится» или общих инструкций формата «step-by-step»;
2. Из приходящих проектов лишь 1-2 из 10 понимают, зачем вообще нужно прописывать экономику токенов и что она из себя представляет, а меж тем - это финансовый базис проекта;
3. И главное: государства - США, Китай, Россия, Гонконг, Ю. Корея… всё пристальней всматриваются в эту сферу , а значит - жди беды малый и средний даже бизнес.

Всего их можно выделить три. Остальное - их сочетание в той или иной степени:

1. Инфляционная модель - в данном случае будем под ней понимать подход, при котором количество токенов не ограничено в эмиссии и рост цены зависит только от постоянного роста спроса (Эфириум сейчас);
2. Стагнационная модель - в конкретном аспекте означает привязку к какой-либо фиатной валюте (доллару, Евро и т.д.) или иному активу (чаще всего - золоту, как GBG в Golos.io) и обычно - в связке с ограниченной эмиссией;
3. Дефляционная модель - здесь будем говорить об ограниченном числе токенов, которое создаёт искусственно ограниченное предложение и обеспечивает, при условии заинтересованности выкупа, на средне- и долгосрочной перспективе рост цены (Bitcoin на сегодня).

Соответственно, выбранная модель (или сплав таковых) будет сильно зависеть от того, что принято называть правовым статусом токена. Приведу несколько примеров:

1. Внутренняя, или клубная, валюта : ещё применимый аналог - игровые деньги. Это своеобразные жетоны, которые вращаются внутри конкретного сервиса/системы/платформы и имеют привязку к некой экономической сущности. Например, FileCoin и Storj предлагают выплаты своими токенами за арендуемое дисковое пространство. Или XPR - криптовалюта, созданная для защиты сети от DDoS (поэтому Ripple порою вынуждена сдерживать и даже обрушивать курс, правда, после больших вложений и это закончилось).
2. Токен-бонус (вариант - токен дисконт) : в этом случае за какое-либо активное деяние (вспоминаем тест Хоуи и почему важно действие) пользователь получает некое вознаграждение. Иногда, всё это совмещается с первым пунктом: например, те же делают выплаты по geo-тегам, а также используют PlusCoin как внутреннюю единицу расчётов.
3. Токен как предолплата за услугу, товар : обычно - самые первые получают к тому же и скидку. Сейчас, во второй волне ICO , это стало сверхпопулярным, т.к. на арену выходит реальный сектор (опять же в конкретном аспекте сие означает работающий бизнес и бизнес, привязанный к оффлайн).

В моменте же остановлюсь вот на чём: ранее уже показал, как зарабатывают спекулянты на . И делать так - не рекомендую: это всё равно почти ничего не даёт проекту в положительном русле.

Но самое главное, что этому есть противостояние. Внимательно изучив WP того же https://descrow.org/ (найти её можно , а анализ проекта первичный и на golos"е), нашёл вот такой момент: «Количество токенов DEST занимает около 4-5% от общего количества кампании . В момент перехода ранних инвесторов в DES с 50% бонусом, доля первичных инвесторов составит около 6%-7.5%… 2. Для работы команды и осуществления операционной деятельности, мы резервируем 10% токенов … 3. Для вознаграждения консультантов-эдвайзеров и людей, которые оказывают помощь проекту на стадии подготовки и запуска, мы резервируем 10% токенов. 4. Остальная часть (более 70%) токенов будет продана в рамках ICO. Таким образом, команда будет владеть только 10% проекта». Наглядно можно увидеть ниже:

Такой подход очень часто используют и в классическом инвестировании: когда выкупается не вся компания (обычно это свойственно только сделкам слияния/поглощения), а только её часть и уже исходя из стоимости выкупленной доли говорится о стоимости всей компании. В целом - нормальный рыночный механизм, вот только используют его для манипуляций слишком часто: в частности, . Кроме того, подобное часто можно встретить на IPO.

Поэтому резюме следующее: как защитный механизм использовать подобную схему можно, а порой - даже нужно. Но как только она попадает в плохие руки - рынок сразу начинает трясти от единорогов, цена которым - полторы сломанных копейки.

Впрочем, обойдусь без нравоучений: всякий волен выбирать сам. Просто оставлю небольшую сводную таблицу по доходности ICO: удивитесь.

Чтобы было понятнее: первый показатель даёт почти 650 000% ROI, второй - свыше 160 000%, а третий - более 106 000%.

Очень часто начинающие инвесторы (если их можно так назвать: обычно они всё же тяготеют к спекуляциям) смотрят на подобные цифры и думают, что вложив 2 доллара приобретут миллион, а то и больше. Проблема же заключается в том, что рынок всегда в итоге приходит к обвалу: стероиды инвестиций действуют недолго. И главное, что с каждым годом цикл всё уменьшается, а эффект - увеличивается, думаю, что пузырь крипто приведёт к очень и очень страшным последствиям среди тех, кто войдут в него в самом конце, т.е. на пике, как уже было 08.08.08 в РФ и ранее.

И всякий раз в этом месте приходится писать посыл, что рынок сам должен начать регулирование: государство тут не помощник. Запреты ничего не дают: вспомните 2013 год и запрет анонимных централизованных систем (по факту). И откройте график Bitcoin. Всё встанет на свои месте (и да, я не буду вновь давать отсылки: найти их не сложно, вопрос в том - кому это нужно).

Поэтому, если Ваш стартап начинает ICO/ITO/TGE, изучи, как минимум три важных аспекта :

1. Модель токена. Почему будет выгодна одна и не выгодна другая? Чем лучше их объединение? И т.д.
2. Стоит ли выводить на рынок ВСЕ токены или же ограничить их обращение 5-10%? Если да, то зачем? Нужен ли вам выкуп токена спекулянтами? Как этому противостоять (несколько слов - ниже)?
3. Наконец, правовой статус токена - то, от чего зависит юрисдикция, организационная структура компании и т.д. Помните об этом.

Во-первых, нужно понимать, что спекулянтам нужные быстрые деньги: как только токен выходит на биржу - его начинают пампить (поднимать в цене), а потом - резко и много продавать. Поэтому самый простой способ - не выводить токен на биржу быстро. При этом - ограниченный вывод ничего не даст, кроме падения, т.к. даже малым объёмом те же игроки смогут манипулировать ценой вашего актива.

Во-вторых, по описанной выше схеме можно в нужно время вливать на рынок обусловленное количество токенов (лучше если это будет зашито в smart-контракт определённым коэффициентом, который можно привязывать как к цене, так и к количеству участинков и другим параметров - нечто похожее есть в сети Bitcoin и называется сложностью, правда, этот механизм там играет роль саморегуляции на другом уровне). Вот так этот механизм описал известных блокчейн-энтузиаст из Калининграда - Павел Дидковский: "… исключить спекулятивную переменную чисто технически, так чтобы свести к минимуму арбитражные и перепродажные схемы. Решений навскидку несколько… первое, что приходит на ум: это передача небольшого количества репутации при проведении транзакции, причем при частых переводах сделать уменьшение репутации экспоненциальным и добавить зависимость между репутацией и количеством транзакций. Плюс можно добавить систему предзаказа транзакций, что будет максимально соответствовать P2P логике ".

В-третьих, также можно ввести механизм обратного отсчёта, то есть цена токена дорожает со временем и поэтому продавать его на самом первом этапе просто-напросто не выгодно (что-то похожее есть у Waves).

В-четвёртых, можно создавать стейблкоины и/или стейблтокены, привязанные, как указано в начале, к какому-то, уже существующему, активу. Золото и нефть в фаворе. На втором месте - (нечто подобное, критодоллар, есть на пример и на известном Полониксе). Но проблема в том, что такой подход означает уход от p2p-парадигмы и по сути - является эрзацем.

Думаю, что знатоки добавят эти аспекты, для меня же важно, чтобы каждый начинающий фаундер (так принято называть организаторов ICO) понимал, что экономика токена - это не пустой звук, не лишний повод заплатить за расчёты, а основа основ, без которой любой проект развалится за 2-3 года. Максимум (если денег ну очень много и не будет дополнительных раундов инвестирования) 5-7 лет. Рынок e-commerce в РФ - лучшее тому подтверждение. Да и не только он и не только в России.

Поэтому очень часто, когда я вижу проекты, что собирают больше нужного, понимаю , что им ещё многое предстоит понять : в частности, что большое количество денег внутри системы не есть положительный фактор для развития, а, напротив, фактор сугубо отрицательный. Есть, конечно, примеры, когда деньги, полученные сверх, расходуются как надо, но их - единицы, а вот примеров обратного, крах которых ещё предстоит созерцать всем нам, становится всё больше: и скоро из сотен они выйдут в тысячи.

Поэтому: делайте ICO. Не слушайте никого. Но помните, что ничего нового в цифрах вы не создаёте: только в деле и идеях. Поэтому будьте осторожны с вычислениями!

P.S. Подборка по ICO: